Peringkat Obligasi Ditinjau dari Produktivitas dan Penerapan Corporate Governance Perception Index (CGPI).

Janiman Janiman, Muhammad Burhanudin, Agung Yulianto

Abstract


Abstract

This research objective is to analyze the effect of productivity and the corporate governance perception index (CGPI) implementation on bond rating of company which listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2012-2015. The research object used publishing company bonds registered in IDX during the period of the study. The research population used corporate bonds registered in IDX during years of research. The sample determination used nonprobability sampling method by purposive sampling, sample criteria in the determination of research are publishing company bonds in IDX which have a CGPI score from IICG and corporate bonds in the IDX ranked by PT PEFINDO. The number of sample specified criteria were 39 samples. Research method using ordinal logistic regression analysis. Based on the research result, the productivity proxied by asset turnover has no effect on the rating of the bonds, and the corporate governance perception index (CGPI) implementation proxied by the CGPI score has an effect on the ranking of the bond.

Keywords: Asset turnover; Bond rating; CGPI score;  Implementation of the Corporate Governance Perception Index (CGPI); Productivity.

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh produktivitas dan penerapan corporate governance perception index (CGPI) terhadap peringkat obligasi perusahaan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012–2015. Objek dalam penelitian berupa perusahaan penerbit obligasi yang terdaftar di BEI selama periode penelitian. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini berupa obligasi korporasi (corporate bond) yang terdaftar di BEI selama tahun penelitian. Untuk penentuan sampel menggunakan metode non probability sampling dengan menggunakan purposive sampling, kriteria dalam penentuan sampel penelitian diantaranya, perusahaan penerbit obligasi di BEI yang telah mendapatkan skor CGPI dari IICG dan obligasi korporasi di BEI yang diperingkat oleh PT PEFINDO. Jumlah sampel sesuai kriteria yang ditentukan sebanyak 39 sampel. Metode penelitian menggunakan analisis ordinal logistik regresi. Berdasarkan hasil penelitian, produktivitas yang diproksikan dengan perputaran aktiva tidak memiliki pengaruh terhadap peringkat obligasi, dan penerapan corporate governance perception index (CGPI) yang diproksikan dengan skor CGPI yang didapat perusahaan memiliki pengaruh terhadap peringkat obligasi.

Kata kunci:   Asset turnover;  Peringkat Obligasi; CGPI score;  Implementation of the Corporate Governance Perception Index (CGPI); Productivity


References


Dali, C. L., Ronni, S., & Malelak, M. I. (2015). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Rasio Keuangan terhadap Peringkat Obligasi. Finesta, 3(1), 30-35.

Dewi & Yasa. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Peringkat Obligasi. Akuntansi Universitas Udayana, 16(2), 1063–1090.

Effendi, M. A. (2016). The Power of Good Corporate Governance Teori dan implementasi (2nd ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Efferin., Darmadji., Tan., S. (2008). Metode Penelitian Akuntansi : Mengungkap Fenomena Dengan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. In Metode Penelitian Akuntansi (1st ed., p. 365). Yogyakarta: Graha Ilmu.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program Ibm Spss 23 (8th ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Dipoengoro.

Hartono, J. (2016). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (10th Ed.). Yogyakarta: Bpfe-Yogyakarta.

Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Keown, A.J, Martin, J.D, Petty, J.W, Scott, D.F. (2004). Manajemen Keuangan: Prinsip-prinsip dan Aplikasi. ed 9, Jilid 1. Jakarta: PT Indeks Kelompok GRAMEDIA.

Kuswadi. (2005). Menigkatkan Laba Melalui Pendekatan Akuntansi Keuangan dan Akuntansi Biaya. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Lestari, K. Y., & Yasa, G. W. (2014). Pengaruh Penerapan Corporate Governance dan Profitabilitas Terhadap Peringkat Obligasi. Akuntansi Universitas Udayana, 8(1), 227–249.

Magreta, & Nurmayanti, P. (2009). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Prediksi Peringkat Obligasi Ditinjau dari Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 11(3), 143–154.

Mahfudhoh, R. U., & Cahyonowati, N. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 1–13.

Lambrecht, M.B. (2005). The Basel II Ensuring Access to Finance for Your Business. Aldershot, England: Gower Publishing Limited.

Ross, S. A. (1977). The Determination of Financial Structure: The Incentive Signalling Approach. Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40.

Sari, M. P. (2007). Kemampuan Rasio Keuangan Sebagai Alat Untuk Memprediksi Peringkat Obligasi (PT Pefindo). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 14(2), 172–182.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research Methods for Business: A Skill Building Approach. In Research methods for business (7th ed., p. 436). Chichester, West Sussex, United Kingdom: John Wiley & Sons.

Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

UU No. 8 Tahun 1995, pasal 1 ayat 5. Pasar Modal.

Winardi, R. D. (2013). Faktor Akuntansi dan Non Akuntansi. Skripsi UIN Syarif Hidayatullah; Jakarta.

www.idx.go.id

www.IICG.org

www.pefindo.com


Refbacks

  • There are currently no refbacks.